根据市场研究公司LightCounting（LC）于2025年12月发布的季度市场更新报告，全球光收发器（光模块）及相关产品市场在2025年迎来前所未有的强劲增长。报告预计，2025年全年销售额将超过230亿美元，较2024年大幅增长50%。这一增长主要由谷歌母公司Alphabet、亚马逊、Meta和微软等超大规模云服务提供商创纪录的资本支出，以及持续旺盛的人工智能（AI）基础设施需求所驱动。

         报告指出，在2025年第三季度，Alphabet、亚马逊、Meta和微软的资本支出均达到了新的历史高点。尽管甲骨文（Oracle）的季度环比支出下降了6%，但与2024年同期相比却激增了269%。Meta的支出与2024年第三季度相比增长超过一倍，势头尤为迅猛。

  综合来看，这五家公司在2025年前9个月的总支出已超过3070亿美元，对全球半导体和光通信供应链构成了前所未有的压力。LightCounting估计，当前市场对光模块等许多关键产品的需求，已经超过其供应能力至少两倍。因此，市场对下一年的增长预期，在很大程度上取决于供应商增加产能的能力。

  半导体代工巨头台积电（TSMC）的产能扩张是缓解压力的关键。报告提到，台积电计划在明年将其2纳米芯片的产能翻倍，同时目前也在持续增加3纳米芯片的产能。这有力地支持了英伟达（Nvidia）等AI芯片公司在第三季度取得创纪录的营收。

  芯片与光模块厂商营收全面超预期

  在旺盛需求的推动下，从上游芯片到光模块的整个产业链都报告了超越市场预期的财务业绩。

  英伟达2025年第三季度营收达到570亿美元，同比增长62%，环比增长22%，远超其在8月给出的业绩指引上限。报告特别指出，其前四大客户的销售额占总营收的61%，而前两大客户的销售额占比高达37%，显示出业务集中度非常高。

  博通（Broadcom）的季度营收也创下180亿美元的新纪录，同比增长28%，环比增长13%，显著高于其9月的业绩指引。该公司透露，其AI相关订单积压总量已超过730亿美元，计划在未来18个月内交付。AMD报告的收入为92亿美元，同比增长36%，环比增长20%，同样远超其8月指引的高端。

  光模块供应商的业绩同样亮眼，多家公司营收创下历史新高。其中，旭创科技第三季度营收接近14.3亿美元，同比增长57%，环比增长27%。Coherent 的营收也达到15.8亿美元的新高，同比增长17%，环比增长3%。新易盛营收为8.48亿美元，尽管在经历了第二季度的极高速增长后环比小幅下滑4%，但同比增幅仍高达153%。此外，光迅科技、Fabrinet 和 联特科技等公司在第三季度也报告了非常强劲的增长。

  基于此，LightCounting上调了市场预期。报告预计，即使第四季度增长较为温和，2025年光收发器及相关产品的总销售额也将超过230亿美元，同比增长50%。其中，用于数据中心互联的以太网光模块销售额将占到170亿美元，较去年增长60%。报告中提到的“相关产品”主要包括有源光缆（AOC），预计2025年其销售额将超过11亿美元，较2024年翻一番。

  高速线缆市场同步起飞

  与光模块紧密相关的有源电子线缆（AEC）市场在上一季度同样创下新纪录。高速连接解决方案提供商Credo的季度营收达到2.68亿美元，同比激增272%，环比增长20%。AEC产品线是其增长最快的业务板块，来自四家超大规模客户的收入分别占总营收的42%、24%、16%和11%（每家均贡献超过10%）。Credo还提到，第五家超大规模客户已开始贡献初步收入。