北美半导体制造设备B-B值连续6个月下跌。2012年9月北美半导体制造设备B-B值为0.81,连续四个月低于1。订单量方面,9月份环比下滑14.97%;出货量方面,9月份环比下降11.84%。订单量和出货量数据显示9月份半导体行业景气度不旺。
9月份电子信息产品出口同比正增长5.4%。2012年9月份,电子信息产品出口628亿
美元,同比上涨5.4%,与8月份涨幅(-4.0%)相比,同比增长率由负增长转为正增长;2012年1-9月份,电子信息产品累计出口4968亿美元,累计出口同比增速为3.4%,与1-8月份累计增长3.1%相比,上升0.3个百分点。
全球重要电子企业业绩。英特尔业绩下滑,英特尔三季度营业收入134.57亿元,同比下滑5.45%;净利润为29.72亿元,同比负增长14.3%。苹果三季度业绩较二季度有所回升,营业收入为359.66亿美元,同比增长27.2%,综合毛利率下滑为40.0%;净利润为82.23亿美元,同比增长24.2%。
投资评级:维持“中性”行业评级。全球半导体制造设备B-B值连续下降,半导体制造设备订单量下降,行业投资趋于谨慎;国内手机、微型计算机的出货量仍为负增长,我们维持行业“中性”评级。
智能卡产业链迎来投资机会。到2012年底,金融IC卡受理环境改造基本完成,金融IC卡发放将进入快速增长期。我们维持同方国芯的“增持”评级;建议关注恒宝股份、天喻信息智能终端依然快速增长,平板电脑新品频发,行业快速增长。微软的Windows8系统将推动超级本产业链的发展。我们维持水晶光电的“增持”评级;建议关注歌尔声学、安洁科技、长盈精密、长信科技。
